Cuộc Đời & Sự Nghiệp Của Nhà Đầu Tư Tăng Trưởng John Neff

John Neff (1931–2019) là một trong những nhà đầu tư nổi tiếng nhất của thế kỷ 20, được biết đến với phong cách đầu tư độc đáo kết hợp giữa đầu tư giá trị và đầu tư tăng trưởng ổn định. Ông đã dẫn dắt Quỹ Windsor, một trong những quỹ đầu tư thành công nhất mọi thời đại, mang lại lợi nhuận vượt trội trong suốt hơn ba thập kỷ.

1. Cuộc đời của John Neff

• Ngày sinh: 19 tháng 9 năm 1931
• Nơi sinh: Wauseon, Ohio, Mỹ
• Ngày mất: 4 tháng 6 năm 2019

Học vấn và tuổi trẻ

• Neff lớn lên trong một gia đình trung lưu ở Ohio. Từ nhỏ, ông đã bộc lộ tính cách tiết kiệm, kỷ luật và tư duy logic.
• Ông tốt nghiệp cử nhân tại Đại học Toledo và sau đó nhận bằng MBA từ Trường Kinh doanh Harvard vào năm 1958.

Sự nghiệp đầu đời

• Sau khi tốt nghiệp, Neff bắt đầu sự nghiệp tài chính tại Ngân hàng Quốc gia Quốc tế (National City Bank) ở Cleveland, nơi ông học hỏi về phân tích tài chính và đầu tư.

2. Sự nghiệp đầu tư

a. Tham gia Vanguard và Quỹ Windsor

• Năm 1964, Neff gia nhập Wellington Management Company, công ty quản lý Quỹ Windsor, một trong những quỹ đầu tư lâu đời nhất tại Mỹ.
• Trong 31 năm (1964–1995) quản lý Quỹ Windsor, Neff đã tạo ra tỷ lệ tăng trưởng trung bình hàng năm là 13,7%, vượt trội so với mức 10,6% của S&P 500 trong cùng kỳ.

b. Phong cách đầu tư độc đáo

Neff được coi là nhà đầu tư giá trị, nhưng phong cách của ông kết hợp một cách khéo léo giữa đầu tư giá trị và tăng trưởng. Ông tìm kiếm các cổ phiếu giá thấp so với lợi nhuận (P/E thấp), nhưng có tiềm năng tăng trưởng ổn định trong dài hạn.

Các nguyên tắc chính của Neff:

1. P/E thấp:
   • Ông ưa thích các công ty có chỉ số P/E thấp hơn so với thị trường chung nhưng vẫn có khả năng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.
2. Tăng trưởng ổn định:
   • Neff tìm kiếm các công ty có khả năng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận dài hạn, nhưng tránh những công ty có tăng trưởng quá nóng, vì ông tin rằng chúng thường mang lại rủi ro cao.
3. Tập trung vào cổ tức:
   • Ông chú trọng các công ty trả cổ tức cao và ổn định, xem đây là một nguồn thu nhập vững chắc cho nhà đầu tư.
4. Đầu tư dài hạn:
   • Neff tin vào việc kiên nhẫn và giữ cổ phiếu trong thời gian dài để tối ưu hóa lợi nhuận.
5. Cách tiếp cận ngược dòng:
   • Ông không sợ đầu tư vào các ngành bị thị trường không ưa chuộng, miễn là chúng có tiềm năng cải thiện về cơ bản.

3. Chiến lược đầu tư của John Neff

a. Tập trung vào cổ phiếu P/E thấp

Neff thường nhắm đến các cổ phiếu có tỷ lệ P/E thấp, bởi ông cho rằng chúng cung cấp cơ hội mua rẻ mà vẫn có tiềm năng tăng trưởng.

b. Ưu tiên giá trị nhưng không bỏ qua tăng trưởng

• Ông không mua cổ phiếu giá rẻ chỉ vì chúng rẻ. Neff đòi hỏi những công ty này phải có khả năng cải thiện lợi nhuận trong tương lai và duy trì sự ổn định trong dài hạn.

c. Đầu tư vào cổ tức cao

• Neff đánh giá cao các công ty trả cổ tức tốt, vì điều này không chỉ cung cấp lợi nhuận mà còn là dấu hiệu của sức khỏe tài chính và quản trị công ty tốt.

d. Tập trung vào ngành bị bỏ qua

• Ông có khả năng nhìn ra giá trị tiềm năng ở các ngành bị thị trường bỏ qua hoặc đánh giá thấp, ví dụ như các ngành công nghiệp nặng hoặc tài chính trong thời điểm không được ưa chuộng.

4. Thành tựu nổi bật

a. Hiệu suất Quỹ Windsor

• Trong 31 năm quản lý Quỹ Windsor, Neff đã biến quỹ này trở thành một trong những quỹ có hiệu suất cao nhất thế giới.
• Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình là 13,7%, vượt qua nhiều nhà quản lý quỹ nổi tiếng khác.

b. Danh tiếng

• Neff được giới đầu tư mệnh danh là “Người làm phép màu với cổ phiếu P/E thấp” (The Wizard of Low-P/E Investing).

c. Đóng góp cho ngành đầu tư

• Neff đã thiết lập một phong cách đầu tư cân bằng giữa giá trị và tăng trưởng, trở thành nguồn cảm hứng cho nhiều nhà đầu tư sau này.

5. Cuốn sách nổi tiếng

“John Neff on Investing” (1999)

• Đây là cuốn sách duy nhất của John Neff, trong đó ông chia sẻ chi tiết triết lý và chiến lược đầu tư của mình.
• Cuốn sách không chỉ trình bày cách tiếp cận đầu tư của Neff mà còn cung cấp các ví dụ thực tế về cách ông chọn cổ phiếu và xây dựng danh mục đầu tư.

6. Di sản và tầm ảnh hưởng

John Neff để lại một di sản bền vững trong lĩnh vực đầu tư. Phong cách đầu tư của ông tập trung vào giá trị thực sự của doanh nghiệp, với sự kết hợp khéo léo giữa giá trị và tăng trưởng ổn định.

Câu nói nổi tiếng của John Neff

• “It’s not always easy to do what’s not popular, but that’s where you make your money.”
  (“Không phải lúc nào cũng dễ dàng làm những điều không phổ biến, nhưng đó là nơi bạn kiếm được tiền.”)
• “Successful stocks don’t have to be great companies. They just have to be good companies at cheap prices.”
  (“Cổ phiếu thành công không cần phải đến từ các công ty vĩ đại. Chúng chỉ cần là những công ty tốt với giá rẻ.”)