Cuộc Đời & Sự Nghiệp Của Nhà Đầu Tư Tăng Trưởng Philip Fisher

Philip Fisher (1907–2004) là một trong những nhà đầu tư vĩ đại và có tầm ảnh hưởng lớn nhất thế kỷ 20. Ông được coi là “cha đẻ” của đầu tư tăng trưởng và nổi tiếng với cách tiếp cận tập trung vào việc tìm kiếm các công ty có tiềm năng tăng trưởng dài hạn vượt trội. Fisher là tác giả của cuốn sách kinh điển “Common Stocks and Uncommon Profits”, một tài liệu không thể thiếu cho bất kỳ ai muốn hiểu về đầu tư tăng trưởng.

1. Cuộc đời của Philip Fisher

• Ngày sinh: 8 tháng 9 năm 1907
• Nơi sinh: San Francisco, California, Mỹ
• Ngày mất: 11 tháng 3 năm 2004

Học vấn

• Fisher theo học tại Đại học Stanford và là một trong những sinh viên đầu tiên tham gia chương trình MBA tại Trường Kinh doanh Stanford.
• Tại đây, ông đã được tiếp xúc với các khái niệm kinh doanh và đầu tư hiện đại, điều này định hình tư duy đầu tư của ông sau này.

Sự nghiệp đầu đời

• Sau khi tốt nghiệp, Fisher làm việc tại Ngân hàng Anglo-London ở San Francisco, nơi ông học hỏi về ngành tài chính.
• Năm 1931, ông thành lập công ty đầu tư của riêng mình, Fisher & Company, tập trung vào quản lý danh mục đầu tư cho các khách hàng tư nhân.

2. Sự nghiệp đầu tư

a. Triết lý đầu tư tăng trưởng

Fisher là người tiên phong trong việc xác định các công ty có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Ông không tập trung vào các cổ phiếu giá rẻ hoặc các công ty bị đánh giá thấp, mà thay vào đó tìm kiếm các công ty có khả năng phát triển mạnh mẽ và bền vững.

b. 15 điểm kiểm tra của Philip Fisher

Fisher đưa ra 15 điểm kiểm tra để đánh giá một công ty, tập trung vào hai khía cạnh chính:

1. Chất lượng kinh doanh:
   • Công ty có thị trường rộng lớn để mở rộng tăng trưởng không?
   • Ban lãnh đạo có cam kết đổi mới và cải tiến sản phẩm/dịch vụ không?
   • Công ty có khả năng duy trì tỷ suất lợi nhuận cao không?
2. Chất lượng quản lý:
   • Ban lãnh đạo có trung thực và minh bạch không?
   • Công ty có chính sách tuyển dụng và đào tạo tốt không?
   • Ban lãnh đạo có tập trung vào kế hoạch dài hạn không?

c. Đầu tư lâu dài

• Fisher tin vào việc giữ cổ phiếu trong thời gian dài, cho phép giá trị nội tại của công ty được phản ánh đầy đủ trong giá cổ phiếu.
• Ông thường nhấn mạnh rằng đầu tư thành công không phải là mua bán liên tục mà là sở hữu những công ty chất lượng cao trong thời gian dài.

d. Tập trung vào nghiên cứu

• Fisher là một người tỉ mỉ trong việc nghiên cứu và đánh giá công ty. Ông dành rất nhiều thời gian để phỏng vấn các nhà quản lý, nhân viên, khách hàng, nhà cung cấp và thậm chí cả đối thủ cạnh tranh để hiểu rõ về một công ty.
• Phương pháp này, mà ông gọi là “Scuttlebutt” (tin đồn thị trường), giúp ông thu thập thông tin chi tiết và độc đáo về các doanh nghiệp.

e. Các khoản đầu tư nổi tiếng

• Một trong những khoản đầu tư nổi tiếng nhất của Philip Fisher là Motorola, một công ty mà ông mua vào những năm 1950. Fisher giữ cổ phiếu Motorola trong hàng thập kỷ và gặt hái được lợi nhuận khổng lồ khi công ty này phát triển mạnh mẽ.

3. Cuốn sách nổi tiếng

“Common Stocks and Uncommon Profits” (1958)

• Đây là cuốn sách đầu tiên về đầu tư được đưa vào danh sách bán chạy nhất của New York Times.
• Cuốn sách này trình bày chi tiết triết lý đầu tư của Fisher, bao gồm các 15 điểm kiểm tra và phương pháp Scuttlebutt.
• Fisher nhấn mạnh rằng nhà đầu tư nên tập trung vào các công ty có tiềm năng tăng trưởng dài hạn thay vì chỉ tìm kiếm các cổ phiếu giá rẻ.

Ảnh hưởng của cuốn sách

• “Common Stocks and Uncommon Profits” đã trở thành một tài liệu quan trọng trong giới đầu tư và được các nhà đầu tư nổi tiếng như Warren Buffett trích dẫn như một nguồn cảm hứng lớn.
• Buffett từng nói rằng triết lý của ông là sự kết hợp giữa Benjamin Graham (đầu tư giá trị) và Philip Fisher (đầu tư tăng trưởng).

4. Triết lý đầu tư cốt lõi

1. Tập trung vào tăng trưởng dài hạn: Fisher tin rằng các công ty có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn mang lại lợi nhuận lớn hơn so với các công ty chỉ đơn giản là rẻ.
2. Đầu tư vào chất lượng: Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đánh giá chất lượng của doanh nghiệp và ban lãnh đạo.
3. Tìm hiểu kỹ lưỡng: Nhà đầu tư cần nghiên cứu sâu về công ty trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
4. Kiên nhẫn: Fisher thường giữ cổ phiếu trong hàng thập kỷ, chờ đợi giá trị thực sự của chúng được thị trường công nhận.

5. Di sản và tầm ảnh hưởng

• Philip Fisher nghỉ hưu vào năm 1999, sau gần 70 năm cống hiến cho sự nghiệp đầu tư.
• Ông để lại một di sản to lớn, không chỉ trong việc xây dựng khái niệm đầu tư tăng trưởng mà còn trong việc định hình cách các nhà đầu tư đánh giá doanh nghiệp.

Tầm ảnh hưởng đến Warren Buffett

• Warren Buffett từng nói rằng triết lý đầu tư của ông là “85% Graham và 15% Fisher.”
• Fisher truyền cảm hứng cho Buffett trong việc tập trung vào các công ty chất lượng cao và nắm giữ cổ phiếu trong thời gian dài.

Ảnh hưởng đến nhà đầu tư hiện đại

• Fisher đã ảnh hưởng sâu rộng đến nhiều nhà đầu tư hiện đại, từ các nhà quản lý quỹ lớn đến những nhà đầu tư cá nhân.
• Các nguyên tắc của ông, đặc biệt là phương pháp Scuttlebutt, vẫn còn giá trị trong việc nghiên cứu và phân tích doanh nghiệp.

6. Câu nói nổi tiếng của Philip Fisher

• “The stock market is filled with individuals who know the price of everything, but the value of nothing.”
  ( “Thị trường chứng khoán đầy rẫy những người biết giá cả của mọi thứ nhưng lại không biết giá trị thực sự của bất kỳ thứ gì.”)
• “The best time to sell a stock is almost never.”
  (“Thời điểm tốt nhất để bán một cổ phiếu gần như là không bao giờ.”)
• “Do not follow the crowd. Be independent.”
  (“Đừng chạy theo đám đông. Hãy độc lập.”)